股价暴跌，Coinbasdfsse真的选择了正确的上市方式吗？

来自福布斯的文字

原创作者比特币趋势：trefis 团队

星球晚报每日翻译 |监听

自 4 月 14 日登陆纳斯达克以来，coinbase 的股价一路下跌。上市当天，股价为每股350美元，但5月6日，仍跌至256美元左右。它涉及 250.$51 比特币挖矿。人们不禁要问，为什么coinbase上市后会出现如此大的差异？究竟是什么原因导致 coinbase 股价暴跌？

一开始，coinbase并没有通过ipo的方式，而是采用了直接上市（direct listing）的方式，也就是说公司里的员工可以马上卖掉自己的股票，挖一个比特币需要多长时间。重要的是要了解，在保守的 IPO 场景中，通常会设置初始股票供应锁定时间表，这样可以确保公司员工在上市后不会急于出售股票。但是coinbase没有采用这种方法。据coinbase官方消息，截至4月28日，公司高管大部分卖出了所持股票，具体如下：

1、 CEO Brian Armstrong 以实时比特币价格出售了不到 2% 的已发行股本，而不是之前传闻的 71%；

2、首席财务官 alesia haas 官员出售 15% 的比特币已发行股本意味着什么，而不是一些时事通讯所说的？ 100%；

< @3、总裁兼首席运营官 emilie choi 出售其已发行股本的 24% 吗？

4、首席产品官？苏罗吉特查特吉？以比特币美元出售其已发行股本的 8%；

5、首席会计官詹妮弗·琼斯卖掉了？ 38% 比特币是如何开采的。

虽然coinbase高管卖出的股票数量并不多，但这很可能激发了市场的抛售复杂性，也给公司股票带来了压力。比特币暴涨。 2020年也出现了同样的情况比特币实时爆仓，比如事件处理软硬件厂商asana、世界和会数据播放器palantir技术都通过直接上市的方式登陆股市，在上市后的几个月里都出现了横盘整理。整理或下跌。

其次，自coinbase上市以来，加密货币市场遭遇了一波“下跌”的比特币中国。比特币这个市值排名第一的加密货币，目前仍下跌近 15%。 coinbase的交易收益与加密货币的价格密切相关，因此其表现对币价的波动非常敏感，因为价格会直接影响平台的交易用户数量和总交易价格。即使加密货币市场价格继续下跌，也很可能涉及coinbase的年收入和余额能力。

因此，coinbase面临着越来越大的市场竞争压力。比特币兑人民币。现阶段，coinbase的一个重要收入来源是平台交易费（占总收入的80%以上）。与其他加密货币交易服务商相比，coinbase 的收藏量相对较高。除了向零售用户收取0.50%的买卖差价外，他们还会收取特殊的1.5%-4%的成本——主要在于用户为交易提供资金的方式相比之下，robinhood 为用户提供免佣金的加密货币持股服务，在某些情况下，paypal 和 square 的收款标准也低于 coinbase。不仅如此，由于加密货币市场仍处于繁荣初期，这意味着未来将有更多的玩家，导致游戏愈演愈烈，进一步降低coinbase的交易手续费收入和成本率。

coinbase 能否应对加密熊市？实时比特币报价？ ?

如下所述，coinbase的大部分收入来自交易收入，因此对加密货币（尤其是比特币）比特币价格走势的价格波动非常敏感。 2021年第四季度，比特币价格持续上涨并刷新纪录，该季度coinbase的交易量飙升至3350亿美元，超过了2019年和2020年两年交易量的总和。但问题是，即使比特币的价格很低，Coinbase的交易量和交易量也很可能会出现大幅下滑，充当上市公司，这显然是非常不幸的。

暂时来说，比特币市场可能会受到以下两个因素的影响比特币实时爆仓，这将导致后续链接走低--

比特币汇率首发，美国紧随其后 参与新冠疫苗培育的人数将减少，产业金融将进一步发展。投资者可以将其资本从高利润的加密货币转变为工业金融资产；

其次，据报道，拜登政府正在寻求将富人的资本利得税从暂时的 20% 提高到 39.6%，这也可能意味着加密货币的厄运，因为加密货币普遍在过去一年中显示出相对较低的水平。有一个很大的扩展，有些人正在利用它。即使他们被重税，他们也可能会使用比特币挖矿教程的加速销售。

即使coinbase去年的收入增长率达到139%，即使加密货币价格和交易收入的内涵暂时暂时包含在coinbase股价中，它也会创造，其股票远期收入交易量是只需11倍的收入就可以将比特币兑换成人民币。

coinbase 能否像以前一样盈利？比特币暴跌？ ?

coinbase的商业模式比较简单，即为零售储户和机构储户提供包括比特币和比特币官网以太坊在内的加密货币的买卖和存储。该公司主要通过coinbase、coinbase pro和coinbase钱包应用程序及其网站吸引储户，截至2021年第四季度，coinbase零售用户总数约为5600万。截至 2020 年，公司约 90% 的收入来自交易，以及通过加密货币存储和检索等工作赚取的交易费用，包括：

1、保护费，这就是所谓的点差，coinbase对加密货币的买卖收取0.50%左右的费用，这个费率会根据市场情况而有所不同。最终的保护成本在于用户中标与订单实际执行之间的价格变化。

2、coinbase手续费，这是对所有加密交易征收的回扣，也是在差价之外还要向你收取的费用。用户支付的coinbase费用金额在本地，比特币总量暴涨。

coinbase的支付方式具体如下：交易量小的储户费率较高（估计约为0.5%），交易量大的储户收取更多费用。 1比特币的低价是多少。由于比特币和其他加密货币的交易成本较高，Coinbase 的返利高于传统交易所，公司剩余 10% 的收入来自向储户出售自己的加密资产。根据美国证券交易委员会（sec）最近发布的一份文件，Coinbase 2020 年的总收入约为 13 亿美元，是 2019 年收入的两倍多。

虽然股价大跌什么是比特币，但未来coinbase会变得更好吗？ ?

Coinbase 的交易收入很大程度上取决于加密货币的价格走势（尤其是比特币的价格走势，市场领先者），不仅如此，还取决于币价走势。会影响平台月交易用户数和交易总价。如何挖比特币。

即使加密货币更贵，也无助于coinbase赢得更多收入，以2020年为例，公司总收入从2019年的约5.34亿美元增加到12. 8亿美元。同期，平台月均交易用户数也从约100万减少至约280万，总交易量从约800亿美元增至1930亿美元，冲击比特币挖矿。

在 2021 年第四季度，coinbase 也表现出了极大的成熟度，估计收入扩大至 18 亿美元，该季度平台交易量飙升至 3350 亿美元，因为比特币的价格几乎翻了一番，月平均活跃数量交易者连续三次增长：去年底从 100 万增加到 280 万，今年第四季度比特币挖矿客户从 280 万增加到 610 万。

但是，基于加密市场繁荣的周期性，期望 coinbase 在 2021 年下周与第四季度保持一致可能是不现实的。否则，随着保守的债券收益率飙升和比特币价格企稳，它看来加密货币市场可以在短期内轻松调整。

即使您正在寻找更稳定的收购，您应该怎么做？不要含糊，自 2016 年以来，比特币的股票回报率已经超过了保守的市场，与标准普尔 500 指数比特币矿场的 55% 相比，报告的回报率超过了 100%。但是，标普 500 由收入增长强劲、成本丰厚、现金充裕、风险低的公司组成，即使您不想担心，也可能是看标普 500 的好方法。