【国盛区块链】G20将讨论新监管框架，比特币ETF成下一阶段焦点

概括

G20 金融稳定委员会发布了新的监管框架，将在本周的峰会上进行讨论。 G20金融稳定委员会发布报告显示，其新的加密资产监管框架已经完成，这将有助于保护投资者和控制潜在风险。 该框架提出了一些关键的监管指标，包括市值（规模和增长率）、价格水平和波动性、ICO 发行量以及法定货币的资金流入和流出。 在本周末举行的G20财长和央行行长会议上，各国代表能否就新的监管框架和多边协调监管达成共识将成为关注的焦点。

FCoin在生态建设上采取了诸多措施，规则设置引人入胜。 FCoin上周动作频频，很多举措都围绕着FCoin生态的建设和FT平台币价值的稳定展开。 其中，“FT交易区”规定，只有使用一定规模的FT募资并获得保荐的项目方可上市； FT fund of funds使用FT投资相应的Token Fund，参与早期区块链项目投资。 值得一提的是，“FT交易区”发起人名单与“FT FOF联盟”成员名单高度重合。

我们认为，目前的代币市场，无论是从项目方还是投资人的角度，都还不适应成熟投资市场所采用的“注册制”，因此项目发起人制度的引入确实是有必要的。 但是，FCoin的发起人名单与FOF投资联盟的成员名单高度重合。 作为交易所，不仅作为中介撮合的平台，还设立投资基金（投资的项目可以轻松符合FCoin创业板的上币规则）。 Daydream，交易平台提供商应该回归中立的本质，提供安全透明的交易服务。

去中心化交易所 Bancor 被黑，2350 万美元被盗。 去中心化交易所 Bancor 遭到黑客攻击，超过 2000 万美元的加密货币被盗。 经确认，没有用户钱包信息泄露，被盗资产来自Bancor官方存储账户和智能合约。 Bancor官方通过协议内置机制进一步冻结了被盗平台币BNT。 我们认为，无论是中心化交易所还是去中心化交易所，目前都很难解决因代币智能合约漏洞导致的黑客攻击。 项目方和交易所将共同审核智能合约的代码，项目方平衡“令牌冻结”激活机制，这将是未来加密货币安全问题的解决方案。

京东BaaS平台“至真链”面向企业开放邀请测试。 京东集团宣布正式向意图检测企业开放升级后的BaaS平台，命名为“智真链”，用于部署商品防伪溯源节点，并基于该平台形成防伪溯源主链。 我们相信，京东作为电商领头羊，在其“智真链”平台的发展中，将充分受益于公司的行业经验和合作伙伴资源，有望引领“区块链+防伪”领域可追溯性”。

上周行情回顾：DT200下跌7.8%，基础增强板块表现最好。 从细分板块看，基础增强、社交娱乐、纯币表现强于DT200平均水平，分别下跌1.1%、7.3%、7.8%； 存储计算、基础链、人工智能、支付交易、物联网&溯源、商业和财务表现差于DT200的平均水平，分别下降11.3%、12.7%、15.2%、16.1%、16.6%和17.2% ％ 分别。

上周融资回顾：93个项目完成融资，已披露项目平均融资金额1636万美元。 支付交易项目数位居榜首，各板块项目融资数前三的板块分别为支付交易、娱乐社交、商业金融，合计占项目总数的65%。 在Smith&Crown和ICO Drops网站上，上周共有3个项目披露了融资金额，总额为4909万美元，平均融资额为1636万美元。

风险提示：监管政策存在不确定性，项目技术进步和应用落地不及预期，加密货币相关风险事件时有发生。

一、热点追踪一周：FCoin多措并举拓展生态建设，规则设定引人入胜

FCoin上周动作频频，公布团队锁仓地址，设置创业板退市规则，新增“FT交易区”并引入保荐人制度，成立FT基金投资联盟，以及开放生态合作伙伴联盟。 都是围绕着FCoin生态的建设和FT平台币价值的稳定展开的，而FT的价格在上周也确实有所企稳。

其中，“FT交易区”规定，只有使用一定规模的FT募资并获得保荐的项目方可上市； FT fund of funds使用FT投资相应的Token Fund，参与早期区块链项目投资。 值得一提的是，“FT交易区”发起人名单与“FT FOF联盟”成员名单高度重合。

我们认为，目前的代币市场，无论是从项目方还是投资人的角度，都还不适应成熟投资市场所采用的“注册制”，因此项目发起人制度的引入确实是有必要的。 但是，FCoin的发起人名单与FOF投资联盟的成员名单高度重合。 作为交易所，不仅作为中介撮合的平台，还设立投资基金（投资的项目可以轻松符合FCoin创业板的上币规则）。 Daydream，交易平台提供商应该回归中立的本质，提供安全透明的交易服务。

2、各国政府相关消息：美国SEC或于8月公布比特币ETF申请结果

美国SEC就CBOE提交的比特币ETF申请公开征求意见，成为近期热点。 目前SEC网站已经收到90多条评论。 前两个比特币 ETF 申请被 SEC 以监管不透明和价格操纵为由拒绝。 如果相关问题得到政府机构的正面评价，SEC可能会转变态度，同意比特币ETF的申请。 这将降低加密货币的投资门槛，为市场带来利好。 具体申请结果要等到8月10日才能公布，这个日期也有可能顺延。

美国SEC可能会在8月10日公布芝加哥证券交易所比特币ETF的申请结果，日期也可能会顺延。 据链得得快讯，6月26日，美国证券交易委员会收到芝加哥期权交易所（CBOE）关于比特币ETF的申请。 目前，SEC正在就该申请征求公众意见，并可能在8月10日做出最终决定（规定需在公告发布后45日内给出结果）。 根据cryptodisrupt网站的消息，最终决定日期可能会晚于8月10日，因为网站公告日期是7月2日，而不是6月26日； 同时，如果SEC给出理由，结果公布日期可以顺延45天。

联合国成立了一个数字合作高级别小组，讨论区块链等技术的机遇和风险。 7月12日，联合国秘书长宣布成立数字合作高级别小组，并任命阿里巴巴集团董事局主席马云和“比尔和梅琳达·盖茨基金会”，作为其联合创始人。 主席。 工作组将把握数字技术发展趋势，识别机遇和挑战，为加强数字领域国际合作提出建议。 9 月，该小组将举行首次面对面会议。

日本国税厅宣布，虚拟货币收入的纳税申报将在一年内实现。 据日本产经新闻报道，日本国税厅表示将在一年内实现虚拟货币收入的纳税申报。 届时，将考虑与金融服务机构和虚拟货币相关组织合作，核算虚拟货币交易取得的利税额，简化申报方式。 此外，国税厅鼓励相关从业者开发虚拟货币并适当纳税。

3、产业链相关动态：BTC挖矿难度面临下行压力

上周BTC新增交易137万笔，环比增长1.4%； ETH新增交易420万笔，环比增长18.5%。 上周BTC矿工收入（区块奖励+交易手续费）下降，日均收入1148万美元，环比下降0.8%； ETH矿工日均收入969万美元，环比下降12.9%。

受币价下跌影响，挖矿收益下降导致全网算力下降。 上周BTC全网算力从高位回落，日均算力达到37.9EH/s，环比增长1.2%； ETH全网日均算力达到278.1PH/s，环比下降0.4%。

上周BTC全网挖矿难度仍为5.36T。 下一次难度调整日期为7月17日，预估难度值为5.18T，难度下降了3.4%。 本周ETH全网平均挖矿难度为3.45P，环比上涨0.4%。

4、上周融资回顾：93个项目完成融资，已披露项目平均融资额1636万美元

上周，全球共有93个区块链项目完成ICO或Pre-ICO融资，其中89个为区块链应用项目。 支付交易项目数位居榜首，各板块项目融资数前三的板块分别为支付交易、娱乐社交、商业金融，合计占项目总数的65%。 在Smith&Crown和ICO Drops网站上，上周共有3个项目披露了融资金额，总额为4909万美元，平均融资额为1636万美元。

5、上周行情回顾：DT200下跌7.8%，基础增强表现为子行业最佳

基于全球区块链资产市值前200名项目与交易额前200名的交集统计基础（我们称之为DT200，Double Top 200，用于剔除有市值和实际流通量的项目）截至上周日，DT200包括118个项目，周日24小时总市值2387亿美元，总成交额83亿美元。

上周，市场达到短期高点后回落。 截至周日，全球加密货币资产价格环比下跌7.8%； BTC全球均价为6297美元，较上期下跌7.8%； ETH全球均价为439美元，较上期下跌11.1%。

上周DT200均价环比下跌7.8%。 从细分板块看，基础增强、社交娱乐、纯币表现强于DT200平均水平，分别下跌1.1%、7.3%、7.8%； 存储计算、基础链、人工智能、支付交易、物联网&溯源、商业和财务表现差于DT200的平均水平，分别下降11.3%、12.7%、15.2%、16.1%、16.6%和17.2% ％ 分别。

6、去中心化交易所Bancor被黑，2350万美元被盗

据金色财经报道，7月10日，去中心化交易所Bancor发布声明称遭到黑客攻击，超过2000万美元的加密货币（包括ETH、NPXS、BNT）被盗。 经确认，没有用户钱包信息泄露，被盗资产来自Bancor官方存储账户和智能合约。 Bancor官方通过协议内置机制进一步冻结了被盗平台币BNT。

Bancor项目组当天的推特公告显示，相关智能合约的升级给了黑客可乘之机。 BNT智能合约中共计25000个ETH被盗，价值约1250万美元； 价值 1000 万美元的 BNT 被盗。 Bancor项目方随后采取紧急机制冻结被劫持的BNT代币，但对ETH和NPXS无能为力。 7 月 12 日，Bancor 交易所重新上线。 同时，联合创始人向社区发出了一封公开信，阐述了过去一周安全事件的处理情况。

我们认为，无论是中心化交易所还是去中心化交易所，目前都很难解决因代币智能合约漏洞导致的黑客攻击。 发生安全事件后，项目方保留的紧急冻结机制可以在一定程度上止损，但这也会让人对项目的“去中心化”产生质疑。 因此，项目方与交易所将共同审核智能合约的代码，项目方将设计“代币冻结”激活机制，这将是未来加密货币安全亟待解决的问题。

7、FCoin公布创业板退市规则，“FT交易区”引入保荐人

创业板开盘近两周后，FCoin推出退市规则处理不良项目； 交易对升级为“ETH交易区”，新增“USDT交易区”和“FT交易区”，扩大生态代币FT的权益范围，引入保荐制度“FT交易区”，节点资本被选为首批赞助商。

具体上市规则修改如下：

1、原“累计充值排名”规则于7月16日正式结束；

2、ETH交易对升级为“ETH交易区”，将于近期公布上线规则，规则遵循“注册制”；

3、新增“USDT交易区”，初步确定连续15天交易量在1000ETH以上的币种可开通USDT交易对；

4.新增“FT交易区”。 使用FT募集资金且金额超过300万FT的项目，如果得到至少2家FCoin发起人的推荐，即可获得本区上币权。

具体退市规则如下：

1、涉嫌传销、诈骗、洗钱、恐怖融资等项目被举报，不能提供证据和缴纳风险保证金的，将被退市；

2、连续4周未提交项目进度报告的项目将被退市；

3、对于连续30天跌破发行价50%的项目比特币07年发行价是多少钱，FCoin有权对其进行公开调查并退市；

4、连续30天日均交易量低于100ETH的项目将被退市；

5、损害FCoin社区利益、沟通不力的项目将被下架；

6、项目方如有黑客盗币、隐瞒增发等行为比特币07年发行价是多少钱，将被下架。

我们认为在FCoin创业板建立相应的退市规则可以在一定程度上清算不良项目，但目前的代币市场仍然不适合成熟的投资市场，无论是从项目方还是投资人的角度来看，“注册制” ”采纳。 另一方面，“ETH交易对”的完成上线，体现了其“创业板”营销Step 1目标的实现，后续推出的“FT交易对”则是对FT生态的价值补充。 停止下降。

创业板退市规则公告

关于 - FT 筹资证明 - PoFT - 货币上市机制的解释

关于FCoin创业板上币规则调整的公告-版块新方案

8、FCoin发起成立FT FOF投资联盟

动作频频的FCoin于7月13日成立FT Fund of Funds，初始规模为1亿FT，用于投资行业内优秀的Token Funds。 同时成立fund of funds投资联盟，联合20个Token基金支持早期区块链项目的发展。 值得一提的是，这20只Token基金也出现在了7月15日FCoin公布的“FT交易区”发起人名单中。

根据注册制原则，当项目方完成FT的募集（募集金额不少于300万FT），并得到至少2家FCoin认证的创业板保荐人推荐后，即可提交创业板“FT交易区”申请上币，FCoin创业板发起人负责审核项目方白皮书及募资过程的真实性。

我们认为，FCoin通过成立基金投资联盟，扩大了平台币FT的价值范围，并与多家Token Funds达成了合作关系。 然而，作为交易所这样的中立机构，它不仅充当中介撮合平台，还设立投资基金（投资的项目很容易符合FCoin创业板的上币规则），这难免让人疑惑，而交易平台经营者应回归中性。 做好安全透明的交易服务。

关于FCoin成立FT FOF投资联盟的公告

首批创业板保荐机构名单公示

9、京东BaaS平台“至真链”开放企业邀请测试

据金色财经报道，京东防伪溯源区块链平台进一步升级。 近日，京东集团宣布正式向有意测试的企业开放升级后的BaaS（Blockchain as a Service）平台，命名为“至真链”，用于部署商品。 防伪溯源节点基于该平台形成防伪溯源主链。

据悉，“至真链”的前身是“京东区块链防伪溯源平台”。 目前，平台已接入400多家品牌商户，覆盖12000余种商品，链上溯源数据超过10亿条。 本次至真链邀请测试将采用“1+1”推广模式。 首先，京东首先将已建立的“京东区块链防伪溯源平台”升级为“至真链”，协助有意向的战略合作伙伴部署节点，逐步形成一条防伪溯源主链； 其次，“至真链”平台可以协助相关合作伙伴搭建属于自己的区块链底层平台。

我们认为，以联盟链形式的 BaaS 平台为切入点，解决政府和企业层面的信任问题，将是目前区块链落地更简单的方式； 同时，作为电商的龙头，京东。 “真联”平台的开发将充分受益于公司的行业经验和合作伙伴资源，有望引领“区块链+防伪溯源”领域。

风险提示

监管政策的不确定性

项目技术进展和应用落地不及预期

加密货币相关风险事件发生

国盛区块链研究院

详细分析参见2018年7月17日发布的《BTC挖矿难度今年首次下调，FCoin多措并举扩大生态建设》

报告分析师 Joan Ding

分析师执业编号 S0680513050001

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